讀懂上市公司報告——如何分析經營活動產生的現金流量？
2024-03-04
? ? ? ? ?公司經營活動產生的現金流量,包括購銷商品、提供和接受勞務、經營性租賃、交納稅款、支付勞動報酬、支付經營費用等活動形成的現金流入和流出。經營活動是公司經濟活動的主體,而且具有再生性的特點。例如收回以前年度銷貨款,預收以后年度銷貨款等。??
?? ? ? ? ?公司的盈利能力是其營銷能力、收現能力、成本控制能力、回避風險能力等相結合的綜合體。由于商業信用的大量存在,營業收入與現金流入可能存在較大差異,能否真正實現收益,還取決于公司的收現能力。了解經營活動產生的現金流量,有助于分析公司的收現能力,從而全面評價其經濟活動成效。在權責發生制下,這些流入或流出的現金,其對應收入和費用的歸屬期不一定是本會計年度,但是一定是在本會計年度收到或付出。
?? ? ? ? ?一般而言,上市公司經營活動產生的凈現金流量應為正數,且經營活動的現金流量占全部現金流量的比重越大,說明公司的財務狀況越穩定,支付能力越有保證。若公司經營活動的現金凈流量為負數,即使利潤表中顯示營業收入和營業利潤增長較快,但相當部分可能通過賒銷實現,如應收賬款和預付貨款等上升過快,反映出公司營業利潤存在不實或有過度包裝之嫌。
